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在国际货币基金组织，今年计处我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，今年计处后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，已累油车它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

在面临金融危机时，罚重只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，型柴即国际金融理论中的国家货币中性论。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，成都在这方面，成都罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

在我们的新货币理论中，今年计处货币如何进入经济成了重要问题，今年计处银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。这就像一个公司如果面临好的成长机会，已累油车发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

货币如何进入经济的过程非常重要，罚重就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，型柴在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。成都本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

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罚重全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，型柴黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。